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南京证券步国旬:加强证券行业文化建设与风险
发布人:AG 来源:AG娱乐 发布时间:2020-03-21 10:48

  为传承和行业,积淀和凝聚行业价值观,宣传证券行业文化建设情况,中国证券业协会与中国证券报联合推出“证券行业文化建设高管谈”专栏,邀请证券公司高管结合公司特色,在行业内分享证券行业文化建设的思考与,用文化的力量引领方向、促进发展、塑造形象,推动行业形成“忠、专、实”的文化底蕴和“合规、诚信、专业、稳健”的文化,共同开创证券基金行业文化建设新格局。本文为专栏文章之五。

  作为金融体系的重要组成部分,资本市场在金融运行中具有牵一发而动的作用,证券公司作为资本市场的核心金融中介,更应在防范化解重大风险攻坚战中发挥中流砥柱作用。证券行业风险具有高度传染性、广泛性和渗透性,与资本市场风险联系紧密。防控风险是证券行业稳健发展的根基,对于防控重大金融风险、保持金融市场稳定、深化金融供给侧结构性、服务实体经济都有着重大意义。

  风险属于信息经济学的概念,是指从事经济活动的人在最大限度地增进自身效用时做出不利他人的行动。证券行业风险简单来说即证券从业人员在执业过程中,由于违反相关法律法规和规范而侵害其他市场参与者利益的行为。

  风险具有隐蔽性、性、复杂性和长期性等特征。它形成于金融活动主体的心理活动,会触发金融参与者标准而满足个人利益需求的行为,具有高隐蔽性。由于风险具有外部性和高度传染性,一旦发生,轻则导致公司受到监管处罚、声誉受损或资产流失,重则市场秩序或社会秩序,国家金融安全和经济稳定,性较大。风险的影响机制复杂,贯穿于金融活动的各个领域,具有广泛性和渗透性。但同时,证券公司及从业人员对风险的认知是一个潜移默化的过程,很难提前识别风险。

  与投资者相比,证券公司在资本市场具有信息优势,在证券公司从业人员为追求自身利益最大化而损害投资者利益的过程中,会滋生风险。具体来看,证券行业风险主要以内幕交易、市场、欺诈客户、虚假陈述等形式表现。近年来,随着资本市场的快速发展,“行业跑的太快思想跟不上发展步伐”的问题表现越来越突出。根据《2017年度证监会稽查执法情况通报》,2017年中国证监会系统共受理违法违规有效线件,较上年小幅增长;新增立案案件共计312件,其中重大案件90件,同比增长一倍。从稽查执法情况来看,行业风险问题仍然突出。

  证券行业风险频繁发生,一方面是受行业自身属性驱动,其特有的信息优势、行业竞争以及短期激励机制导致证券行业风险更易发,另一方面则受制度层面因素的影响,证券公司内部控制制度不规范、外部监管法律法规不健全也都提高了风险事件的发生频率。此外,从业人员个德缺失也是导致风险事件易发的重要原因。

  一是信息不对称性。市场参与主体之间的信息非对称性主要存在于证券监管机构和证券经营机构之间以及各类证券交易对手方之间。在前种情形下,证券经营机构利用监管信息盲区,逃避金融监管来实现自身利益最大化;后种情形则多涉及欺诈客户、虚假陈述,证券公司及从业人员通过弄虚作假、信息披露不实等手段投资者做出错误决策。

  二是行业竞争激烈。随着佣金率下滑、证券公司数量增加、行业集中度上升,证券行业内部的竞争也越发激烈。为抢占市场份额,证券从业人员往往采用各种手段拓展业务,这在一定程度上增加了潜在的风险。在实际业务开展过程中,证券营业网点作为一线业务单位,竞争压力较大,往往简单以业绩为导向,而忽视投资者教育和从业人员执业行为管理,从而为证券从业人员的违规行为埋下隐患。

  三是激励机制不当。在激励机制建设上,部分证券公司的绩效考核完全以业绩指标为导向,过度重视短期效益而忽视长远目标,导致员工出现铤而走险的行为。与此同时,经营管理目标中规模指标与风险指标的期限错配,导致绩效考核对业务风险的考虑不够充分,也在一定程度上滋长了风险。短期激励过度而约束不足的绩效考核机制,成为不少证券从业人员“”的重要原因。

  一是公司治理与内控机制不规范,对风险的存在缺失。在公司治理与内控机制方面,证券行业存在岗位决策权集中且缺乏有效制衡、合规及内控制度不健全、制度设计存在疏漏以及防火墙缺失或失效等问题,这导致行业对风险的控制不到位。在风险方面,目前证券公司对风险的监管与防范普遍不充分,对员工在风险方面的宣传教育普遍不足,根据中国证券业协会的统计,全行业仅有20%的券商组织过全公司范围内的风险排查工作,仅10%的券商编制了《风险防控手册》。

  二是监管法律法规不健全,行业违法违规成本低。随着经济的高速发展,金融犯罪的形式也趋于复杂,呈现出现代化、智能化、科技化、职业犯罪和有组织犯罪等特征。虽然近年来证券行业立法工作推进速度加快、监管执度不断加强,但与花样翻新的违法违规行为相比,立法和执法工作仍存在一定滞后性,部分业务领域存在法律空白,给风险的滋生创造了制度。同时,行业对于部分金融犯为的打击力度不强,难以在经济上起到制裁和威慑作用,这也助长了合规风险、风险。

  部分从业人员价值观念不正确,水平不高。风险产生于证券从业人员出于机会主义而过度追求个人利益的行为,其根源是员工的职业操守问题。部分证券从业者受个人拜金主义和主义思想腐蚀,未能树立正确的价值观念,不到位,因而对忠于职守、勤勉尽责、廉洁从业等要求未能很好落实。此外,少数从业人员法律观念和合规意识淡薄,缺乏对法律的,存在侥幸心理,经不住的铤而走险,底线。

  美国作为成熟的资本市场,在防范证券行业风险方面的做法相对完善。对于风险的信息不对称,美国的防范监管从事先严格的信息披露,事中通过新技术等主动获取或通过励、自律等方式侧面增加信息支持,事后对风险行为后果严厉处罚、加强善后提高公信力等方面入手,贯穿始终,相对完善,具有很好的借鉴意义。

  根据美国证券交易委员会(SEC)年报来看,其监管强势、敏锐且,证券欺诈犯罪都被列入优先执法和严厉执法范围,对于证券行业风险行为体现出严厉监管的原则,高强度压缩风险行为的空间。

  1.事先:SEC严格要求审慎披露信息,通过系列证券法律法规集中统一规范信息披露行为,有权直接调查违法行为,联合各州证券交易委员会严格监管,监督自律组织密切监察其会员,监管证券市场专业服务机构对上市公司信息披露评价的审慎,形成相互制约、相互联系的监管审慎披露信息的机制,形成完善的事先预防。

  2.事中:SEC的监管通过运用大数据等新技术主动获取信息支持,或通过励、自律等方式侧面增加信息支持。对于证券市场的信息不对称性、证券市场行为数据繁杂性,SEC运用大数据,开发实时监测工具,对市场数据、异常行为进行监测,建立数据分析中心,进行实时大数据分析。从行为的直接结果数据出发,倒追风险行为,这种非现场监管方式对降低成本更具效率,内幕交易几乎无法,对风险形成强。除了主动获取信息支持,SEC还根据信息不对称的特点,从侧面增加信息支持。从不对称信息的源头出发,吸引不对称信息范围内的信息支持,制定全面透明有举报制度,通过法律制定举报者可获得追回资金10%至30%的励,并且详细报复举报人的严厉责任,设立单独的举报者办公室、在官网设立举报网页、励以裁定形式公开发布,透明有力有保障的举报制度是SEC获取信息的重要支持。美国证券行业有强大的自律组织——金融业监管局,是协助SEC监管、获取信息的重要支持。金融业监管局有规则制定权、执法权和裁判权,开展更广泛的日常监管,进行合规检查和不间断的。金融业监管局也很重视金融技术,应用新的金融技术风险,且与SEC共享机密信息。

  3.事后:SEC的监管从严执法,对风险行为的处罚且强势严厉,违法违规成本高昂。重点追究实质源头个人的责任,加强对高管的责任追究,对专业服务机构的责任追究也细化到实质个人上,并进行严厉处罚,对每个市场参与者形成威慑力。大案小案一起抓,扩大风险行为的覆盖面,严厉强势于案值规模,一视同仁。针对风险行为,美国了严厉违规机制,造成违法违规成本相当高,尤其是信息披露审慎方面,制定了严格的违规刑事责任,对信息披露违规处理相当强势严厉。

  加强投资者善后,提高公信力力。SEC在上述昂贵的违法违规所得上,建立公平基金,在公平基金赔偿基础上,支持投资者赔偿诉讼和追偿。SEC还严格强势推行不当行为自认制度,对被调查对象,只有其承认实施被的不当行为,SEC才接受和解。在SEC严厉强势之下,和解结案比例提高,重点追究个人责任和不当行为自认制度等增加了对潜在风险行为的以及对SEC执法的信心和支持。

  与欧盟除了常规监管之外,还通过对适当性提出较高要求来加强对金融市场合规的监管。如欧盟对投资顾问业务加强监管,对客户和投资服务进行分类,确定金融机构对不同的服务和客户承担不同程度的义务。金融机构在金融危机期间,在产品信息提供方面受到严厉,相关法律在加强产品透明度和完善信息披露方面对业务部门、研究部门进行,还强调合规部门应了解产品,从监管法规和民法角度分析产品法律合规风险和后果。

  证券监管体系中,投资交易商协会(IDA)从资本充足率、销售合规方面进行监管,所有的券商是其会员,IDA监督会员采取有效的内控机制,采取现场和非现场方式对会员进行检查,出现缺陷督促整改,持续出现,采取罚款、甚至会籍等强制措施。还重视会员继续教育,IDA每年提供合规培训和新的课程继续教育。的证券监管体系中,一个显著的特点在于重视建立合规文化,从董事会开始着手建立并执行合规行为规范,各种业务渗透合规要求,销售业务合规要求尤其高。由于销售直接与客户接触,最容易产生利益冲突,最容易引起合规风险,IDA格外重视会员单位销售合规。

  南京证券把党的建设和“正统、正规、正道”的企业文化建设作为支撑企业发展的“利剑”,作为打造“百年老店”的灵魂,作为团结、凝聚和激励员工与企业共命运的强大支柱,作为防范金融风险、提升员工职业的有力抓手,常抓不懈。

  南京证券党委把方向、管大局、保落实,充分发挥党的领导核心和核心作用。把深入学习贯彻习新时代中国特色社会主义思想和党的十九大作为首要任务,加强党委中心组学习,第一时间传达学习贯彻党的最新方针政策、重大决策部署和上级任务要求。按照中央和省市委要求,深入开展党的群众线教育实践活动、“三严三实”专题教育、“两学一做”学习教育和“不忘初心、牢记”主题教育;党委领导班子带头开展专题学习、交流研讨、讲好专题党课,通过多种形式广泛征集意见,查摆自身存在的问题,带头开展与,边查边改、即知即改,不断树牢“四个意识”,坚定“四个自信”,做到“两个”。把党的领导贯穿始终,把党建工作写入公司章程,把抓好党风廉政建设作为应尽之责。每年年初公司党委与领导班子、各部门单位签订党风廉政建设责任书,深入落实“两个责任”和“一岗双责”。把督促检查作为重要抓手,将党建工作列为干部述职考核重要内容,将抓党建考核结果与年度评先评优挂钩,确保不走过场。

  针对公司点多、线长、面广的特点,南京证券把党的建设的作用和优势融入企业“整体脉络”,传递至基层“神经末梢”,形成紧密细致、覆盖完整的“一三五”组织体系。“一”就是一个支部一座堡垒。充分学习借鉴我军“支部建在连上”的基本原则,把支部建在营业部,营业部人数在3人以上的全部成立党支部,不足3人的与相近营业部成立联合党支部,公司遍布全国的116家分支机构、29个部门、5个子公司实现党的组织全覆盖。“三”就是“三向培养”交叉任职。把业务培养成、把培养成业务、把培养成管理干部的“三向培养”径,积极推行分支机构总经理、党组织一肩挑。目前,公司92名基层党委、党(总)支部中有89名实现党政一肩挑,有效解决了党建工作与业务发展“两张皮”问题。“五”就是“五有”标准建强支部。有坚强的班子、完备的制度、广泛的阵地、充足的经费、严格的考评的“五有”标准,健全公司领导基层联系点制度,推行党建督导员制度,完善党支部百分制考核。公司党委由1999年成立之初的3个党支部,发展到目前下辖4个二级党委、7个党总支、81个党支部、792名,通过党的组织切实把遍布全国的干部员工紧密团结起来。

  把选干部、防风险、强作风作为工作重点,把好“三道”关口,让先锋模范作用更加突出,经营风险和违纪违规问题。

  一是严把干部选用关。突出标准,对照选人用人要求,修订完善干部选拔任用工作制度,对德、廉及合规风控方面出问题的“一票否决”。加强培养锻炼,积极开展职业经理人竞争性选拔活动,重点培养。目前公司员工占比达42%,中层干部90%以上是。

  二是严把合规风控关。建立从董事会到业务部门及分支机构的五级合规风控管理体系,形成了5大本规章制度体系,其中,合规风控制度就有80多项,让企业日常运转时刻处于有效监督之中。

  三是严把廉政建设关。常态化组织稽核审计部门每年抽查审计三分之一的分支机构,确保三年全覆盖;针对营业部主要负责人,每三年开展一次强制离岗审计,对各单位离任主要负责人全部进行离任审计,确保廉洁从业;在资产购置环节,建立合规、审计、计财等部门参与决策的资产购置委员会,对资产购置适当性、开标评标规范性进行全程监督;在行使方面,建立完善OA信息化办公系统,推行运行“痕迹化”管理,实现运用全程追溯。不断强化监督执纪,近3年来,公司累计提醒谈线人、诫勉谈线人、并给予严重政纪处理1人,以“零”态度严肃执纪问责,让违反职业行为的员工付出代价,起到惩处一人、教育一片的作用。

  南京证券把红色基因融入企业血脉,积极开展红色教育现场教学、评先评优表彰等各类活动,通过先进典型带动、创建活动启动、业务竞赛推动、主题活动联动、检查考核促动等“五项行动”,引导广大干部始终保持先进性、性,坚定不移听党话、跟党走。定期开展合规培训、反洗钱宣传、防范内幕交易等活动,充分运用讲堂、快乐阳光大讲堂等形式,将“、爱岗敬业”专题教育作为全体员工必修课,让恪守职业成为广大员工的行动自觉。公司1家营业部被评为第十五届全国职工职业建设先进单位,3家营业部分获“全国三八红旗集体”“全国五一巾帼标兵”“全国工人先锋号”称号,39家分支机构获得国家或省市“青年文明号”。建成江苏省首家证券历史陈列馆,建设员工文化艺术展厅,用于展出员工书法、绘画、摄影等作品;分支机构设立“职工书屋”,连续举办7届“职工读书节”,形成《春色满园》《春华秋实》《岁月如歌》等系列企业文化丛书。通过迎新春文艺汇演、书法绘画展、摄影比赛、体育健身等系列文体活动,让每一名员工情有所归、心有所属。南京证券先后获得“全国企业文化优秀”“全国金融系统企业文化建设标兵单位”,成为证券行业一道亮丽的风景线。

  一是强化思想教育,在证券行业文化建设中突出加强党的建设。证券公司大多要面对点多、线长、面广的实际情况,要结合业务发展实际,注重党建引领、文化引导,将加强思想教育融入到经营管理的全过程。充分学习借鉴我军“支部建在连上”的做法,将支部建在分支机构,确保“公司业务发展到哪里、党组织就覆盖到哪里”,做实基层党建工作,让干部员工首先筑牢思想意识,筑严思想防线。同时,通过召开作风建设大会、举办中层干部培训班、组织庆祝“七一”系列活动、开展专题警示教育、观看反腐倡廉警示教育片等多种手段,不懈地教育引导广大员工树立正确的世界观、人生观和价值观,树牢正确的利益观,从思想上有效防范风险的发生。

  二是强化机制约束,在证券行业文化建设中切实加强制度建设。近期,中国裁判文书网公布了多份证券公司从业人员以签署财务顾问协议的名义,或向资源方输送利益以获取承揽项目,或虚构某第三方公司在债券承销中为其提供帮助骗取财务顾问费用的判例。证券从业人员风险表现在利益输送、欺诈客户、职务侵占等方方面面。证券行业在文化建设中要通过不断构建完善约束机制,持续增强员工履职行为的规范性、透明性,以防止发生风险。比如,在行使方面,建立完善OA信息化办公系统,推行运行“痕迹化”管理,实现运用全程追溯;在合同标的方面,对可能产生不当利益输送风险的,除视情况要求项目主办人员提交反商业贿赂承诺书外,还要制定市场询价、比价等行业,推动有关合作事项更阳光、更透明。

  证券公司风险事件的发生与其内部控制制度及公司治理机制不完善、对风险的不足之间有很大的关系。风险产生的根源在于从业人员的职业操守问题,而内部规则漏洞、风险把控不足则恰恰给了从业人员机会主义行为滋长的空间,因此有必要进一步对证券公司内部控制制度与公司治理机制进行完善,从行业经营上遏制风险行为的发生。在公司治理机制方面,应进一步健全内部制衡的公司治理制度,落实各方的与责任;积极引入职业经理人制度,建立以市场为导向的选人用人和激励约束机制;设计合理的激励机制,探索实现激励与约束相平衡、长期激励与短期激励相平衡的绩效考核体系。在公司内部控制制度方面,进一步健全和完善内部管理制度,强化制度的执行力,有力防范内幕交易、市场、虚假陈述、欺诈客户等风险的发生。在风险的方面,考虑建立系统对风险点进行的可行性,研究功能模块设计、有效监测指标及指标阀值的确定等相关措施,进一步完善系统功能。

  风险防控在证券行业中属于新课题,目前行业关于风险的研究仍处于起步阶段,监管机构也尚未专门针对风险防控进行统一指导。从行业实践来看,各家证券公司对风险的防控仍在学习和摸索中,行业尚未对风险的形成、表现、防范形成系统性的认知。因此,在全行业范围内组织开展风险防控专题培训,明确界定证券从业人员风险的范畴与边界,推动行业形成共识;定期组织证券公司文化建设、风险防控的评价工作,树立行业标杆,发挥示范效应;将企业文化建设和风险防控工作水平及成效与证券公司分类评价进行挂钩,健全风险防控体系。

  近年来,金融犯罪形式呈现出多样化、复杂化等特点。尽管立法执度均在不断加强,但监管的滞后性仍然给了风险滋长空间。因此需要进一步健全金融法律法规体系,全面强化资本市场监管。一是进一步完善证券发行制度、证券监管体系、多层次资本市场法律体系、和诚信文化建设以及包含退市制度、投资者、信息披露等内容的基础法律制度体系,加大事中、事后监管,提高资本市场违法违规成本,强化资本市场正本清源。二是研究制定《证券行业企业文化建设示范》《证券从业人员防范风险行为规范》,将行业内控规范、信用建设、声誉管理、合规风控等机制,有机融入企业文化建设和风险防控工作中,明确证券从业人员的行为标准和规范,将教育纳入证券从业人员后续培训,加强从业人员失准、诚信失范的纪律处分和资格管理,指导行业提升企业文化建设水平,健全风险防控工作体系。

  从业人员的诚信文化是证券行业企业文化的基础,完善诚信机制,提高从业人员违法违规成本,可起到降低风险的作用。2014年8月,证监会正式启动运行资本市场诚信数据库,对信用主体实施相应的诚信约束与,但当前诚信数据库的覆盖面有限,尚未做到跨行业、跨市场的信息共享,一定程度上了诚信数据库有效性的发挥。因此需要进一步完善资本市场诚信记录共享机制:一是扩大诚信数据库的覆盖面,建立统一的资本市场诚信数据库,推进与其他部委及行业组织共享信息,纳入跨行业、跨市场的从业人员诚信信息;二是增强诚信数据库的性,引导其他行业使用资本市场诚信数据库,提高资本市场诚信数据库的使用效率。

  [2] 平安证券“证券行业文化建设研究”课题组.我国证券行业文化建设研究及证券经营机构在创新文化上的实践[A].创新与发展:中国证券业2017年论文集[C].中国财政经济出版社,2018:957-978.

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